万亿美元规模的时代预言

美国最大加密货币交易所Coinbase于8月22日发布专项研究报告；预测锚定美元的稳定币总市值将在2028年达到1.2万亿美元。这项预测发布之际；恰逢多国政府重新评估稳定币监管政策；全球数字资产合规化进程明显加速。

国债市场迎来新动能

根据Coinbase机构研究部门测算；要实现该增长目标；美国财政部需在未来三年保持每周【53亿美元】的国债发行规模；以满足稳定币发行机构的储备资产配置需求。目前主流稳定币主要通过持有短期美国国债作为发行储备；这种模式正在重塑美债市场的投资者结构。

——报告特别强调；尽管稳定币发行机构已成为美债重要买方；但其对三个月期国债收益率的影响仅为【4.5个基点】；远低于市场预期——

监管变革成为催化剂

2027年1月即将生效的《GENIUS法案》被视作关键推动力。这项全面监管框架为美国稳定币发行设立明确标准；促使传统金融机构加速布局数字资产领域。值得注意的是；美国立法进展正引发连锁反应——韩国金融委员会宣布将于10月提交本国稳定币法案；中国也传出探索人民币锚定稳定币的消息。

全球格局悄然生变

当前美元稳定币占据绝对主导地位；泰达公司和Circle等发行机构持有的美债规模已超过德国、阿联酋等主权国家。但新兴势力正在崛起：韩国计划推出锚定韩元的稳定币；中国可能允许在粤港澳大湾区等特定区域试点人民币稳定币；这些动向预示着数字货币竞争进入新阶段。

业内观察人士指出；各国央行数字货币（CBDC）与私营稳定币将形成互补格局。香港金管局前总裁陈德霖认为："合规稳定币不仅能提升跨境支付效率；更将成为数字经济时代的重要金融基础设施。"

技术演进与风险并存

随着市场规模扩张；稳定币的技术架构持续升级。多家发行机构开始采用【区块链+传统金融】的双重审计机制；实时储备证明技术使资金透明度达到新高度。但监管滞后风险依然存在——国际清算银行最新报告警告称；需防范稳定币挤兑对传统金融系统的潜在冲击。

截至发稿时；全球稳定币总市值约为【1680亿美元】；较2023年初增长230%。若Coinbase预测准确；未来三年该市场将保持年均60%的复合增长率；真正成为数字金融生态的核心组成部分。