央行政策预期引发数字资产波动

加密货币市场周三出现显著波动，比特币价格一度跌破11.3万美元关口，触及112565美元的两周低点。这一调整发生在美联储主席鲍威尔即将在杰克逊霍尔央行年会上发表重要讲话前夕，投资者正密切关注可能影响利率政策路径的关键信号。

市场情绪与技术支撑位博弈

Bitget交易所首席分析师Ryan Lee指出，比特币跌破11.3万美元反映了"市场紧张情绪的上升"。宏观政策不确定性正在数字资产交易者中引发"恐惧情绪波动"。值得注意的是，如果11.2万美元支撑位能够维持到鲍威尔讲话之后，这可能为"牛市下一阶段奠定基础而非市场重置"。

通胀数据改变利率预期

8月12日公布的美国CPI数据显示，消费者价格同比上涨【2.7%】，虽然与6月持平，但仍远高于美联储2%的目标水平。这一数据导致市场对降息的预期在一周内从超过94%下降至82%，降幅超过12个百分点。CME美联储观察工具的最新预测反映了这种预期变化。

利率政策成市场关键变量

加密资产管理公司Bitwise欧洲研究主管André Dragosch认为，2025年首次降息可能成为重要市场催化剂，或将引发年底前两到三次降息的预期。——货币政策转向将刺激收益率曲线陡峭化，意味着美国货币供应增长进一步加速——这可能是支撑比特币涨势延续到年底的最重要宏观因素。

机构投资者持续增持态势

尽管散户投资者情绪出现显著转变，企业机构仍在持续增持主流加密货币。数据显示，持有比特币的上市公司数量已从6月初的124家增至297家，包括169家上市公司、57家私营企业、44只投资基金和ETF以及12个国家政府。这些实体共持有367万枚比特币，占比特币总供应量的【17%】以上。

政策风向与市场走向的微妙平衡

截至发稿时，比特币价格在11.3万美元附近震荡整理。市场参与者正等待杰克逊霍尔年会提供的政策线索，这些信号可能决定未来数月风险资产的走向。值得注意的是，机构持续积累与散户情绪分化形成鲜明对比，这种机构与散户的行为差异可能预示着市场结构正在发生深层变化。